四姓的后代为了能揭露这个秘密，数代间结上无数纠葛情仇，最后，胡家传人胡一刀与苗家传人苗人凤两位不世出的英雄好汉进行了一场胆战心惊的生死决战，决战中，两个人惺惺相惜，但田家后代田归农为了能宝藏的秘密，暗下狠手，在胡一刀与苗人凤决战时以毒残害胡一刀，胡一刀临死前将刚出生的儿子胡斐交予忠仆平阿四。
长大以后的胡斐寻苗人凤为父复仇，中途又遇见程灵素、袁紫衣及苗人凤之女苗若兰，从而展开一段缠绕不清的感情。同时，为揭露宝藏的秘密，或为利己欲望，或为赈济天下灾民，江湖中及其朝廷中的多方善恶势力也进行了连番争斗。胡斐在红花会的协助下，得到机会探寻大顺遗宝和自家渊源，终揭露前世谜团，亦得大顺遗宝，造福百姓。后胡斐终与苗人凤相逢并于雪山一决胜负，到底历代恩怨能不能自此化解。
